由来碧落银河畔，可要金风玉露时。
清漏渐移相望久，微云未接过来迟。
岂能无意酬乌鹊，惟与蜘蛛乞巧丝。
恐是仙家好别离，故教迢递作佳期。
恐怕是仙人们喜欢别离，所以才叫人们长时间盼望相会的日期。
由来碧落银河畔，可要金风玉露时。
从来上天布满彩霞直垂银河畔，岂必硬要等待那金风四起玉露凝成之时？
清漏渐移相望久，微云未接过来迟。
清辉随着时间的推移长时相望已久，接织女过河的微云恰恰涌现得迟。
岂能无意酬乌鹊，惟与蜘蛛乞巧丝。
怎么会忘记不酬谢填河以渡的乌鹊，单给蜘蛛的偏爱向它乞求巧丝。
恐是仙家好别离，故教迢(tiáo)递(dì)作佳期。
辛未：唐宣宗大中五年（851）。迢递：遥远的样子。
由来碧落银河畔，可要金风玉露时。
碧落：道教语谓天界，这里指天空。金风玉露时：指秋天牛郎织女相会之时。
清漏渐移相望久，微云未接过来迟。
清漏：古代以漏壶滴漏计时，夜间清晰之滴漏声曰“清漏”。微云：天河中的云彩。
岂能无意酬(chóu)乌鹊，惟与蜘蛛乞巧丝。
酬：谢。乌鹊：相传农历七月七日，乌鹊搭成鹊桥渡牛郎织女相会。乞巧：农历七月七日晚，妇女在院中陈设瓜果，向织女星祈祷，请她帮助她们提高刺绣缝纫的技巧。《荆楚岁时记》称“有嬉子网于爪上者则以为得巧”。嬉子是蜘蛛的一种。
“恐是仙家好别离，故教迢递作佳期。”是借牛郎织女故事发端，表现人与人遇合的困难。牛郎织女的故事是在中国长期流传的美好传说。传说中的牛郎织女两颗星宿隔着天河相望，每隔一年时间才能在七月初七的夜晚在乌鹊搭成的桥上相会一次。二人的阻隔本是在外来势力的强压下才形成的，但诗人却翻陈出新，说恐怕是神仙们爱好别离，才故意将相会的时期安排得这么远。从这两句诗中，可以隐约地体察到诗人的这种心情：他和令狐绹的隔膜已经很久，此次进京又经过了许多周折，费了许多唇舌。现在才渐渐有了转机，所以他觉得时间太长，但必定算有了希望，这便是“迢递作佳期”的含义，语中微露喜悦之情又暗寓自我调侃的意味。
“由来碧落银河畔，可要金风玉露时。”二句说，佳人的相会要经过耐心的等待，需要在一定的良辰里才能实现。前句表地点，后句指时问。“金风”表明时间为秋季，暗合七月在初秋之义。
“由漏渐移相望久，微云未接过来迟。”描绘双方盼望相会时的焦急心情。“渐移”表现嫌时问过得太慢。这两句诗是说，二人急切地盼望着相会时刻的到来，可是那漏壶中的刻箭却移动得非常缓慢，他们焦灼地相望了很久很久，然而那些连接两岸的云气尚未接通，所以他们迟迟也未能过河相会。这两句诗曲折地表现出作者在获得补太学博士的职务后，希望再有新的提升，还在焦急地渴盼着。张采田解释这两句诗说“属望尚奢”，是有道理的。
最后两句内容含量更大，思想感情也比较复杂。诗人在这里又拈出七夕的故事与习俗。这两句诗的表面意思是说，牛郎织女得以相会，怎么能不想要报答乌鹊架桥的功德呢？但是为了心灵手巧，人们还是向蜘蛛乞求，希望它把丝套在瓜果上以带来巧慧。若再加以解析的话，前句是借用乌鹊填河成桥以渡织女的故事来暗喻自己是通过令狐绹的引荐搭桥才谋得官职的，对此事当然有心意要感激报答其恩德。后句一转，意谓尽管如此，但我所得到的仅仅是个微不足道的职位，只有再作别的打算了。联系李商隐后来的行踪，这两句诗的语意就更明白了。补太学博士后不久，李商隐就离开此职，到由河南尹改镇东蜀的柳仲鄄幕府中任节度书记，十月改判上军，不久又升任检校工部郎中。这便可证明李商隐对令狐绹的举荐虽有一定的感激之情，但对其职位并不满意。他可能当时已在另寻出路，开始向“蜘蛛乞巧丝”了。
； 此诗的表现方法非常高明。诗人即事即景抒情，将有关节日的传说、习俗与自己的处境、思想感情巧妙地揉合在一起，借彼言此，既是彼又是此，使二者妙合无垠、浑然一体。从表面意义来看，诗人是在写“七夕”节日的情景，从古老的传说故事到一直延续的民间风俗乃至于当时的客观景象都概括了进去。若仔细品味，诗人在这形象的描述中又寄托了很深的寓意，将自己当时丰富复杂的内心世界含蓄地倾述出来，缠绵委婉，余味无穷，具有很高的审美价值。另外，诗人利用谐音双关的手法，用“巧丝”来谐“巧思”，也增加了此诗的情趣。
风轻惟响珮，日薄不嫣花。
桂嫩传香远，榆高送影斜。
成都过卜肆，曾妒识灵槎。
已驾七香车，心心待晓霞。
难得等到七夕她已驾着七香车。刚刚两心相会又忧无情的晓霞。
风轻惟响珮，日薄不嫣花。
清风夜静，唯有玉佩的响声，日光微弱点吧，不要晒枯了艳丽的鲜花。
桂嫩传香远，榆高送影斜。
月中的嫩桂，它把馨香传得更远更远。星间的高榆给人间送来舒适的影斜。
成都过卜肆，曾妒识灵槎。
她不想人间知道他们相会的事，因妒成都卜肆中有人能识别灵筏。
已驾七香车，心心待晓霞(xiá)。
七夕：七夕始于汉朝，是流行于中国及汉字文化圈诸国的传统文化节日。
风轻惟响珮，日薄不嫣(yān)花。
七香车：用多种香料涂饰的车。日薄：（七日）将晚时·日光渐淡。嫣：同蔫，蔫萎不鲜活。
桂嫩传香远，榆高送影斜。
桂嫩：指初七夜新月半圆。榆：白榆。星名。
成都过卜肆(sì)，曾妒识灵槎(chá)。
卜肆：占卜的摊子。槎：木筏。
前六句讲的是牛郎织女相会的情景。一二句讲的是织女已驾车渡河，与牛郎相会，他们相会之后，害怕此夜良时将逝，所以“起视夜何其”，直到太阳从东方升起。三四句讲的是牛女相会时，牛郎好像听到了织女环佩的声音，又好像看见了她如花之貌，风轻轻的吹来，所以佩响轻微。日薄，所以花容不萎。想象织女于黄昏时动身离开，故曰“日薄”。五六句讲的是月桂为他们传送嫩香，白榆为他们投影翳蔽，成就他们好合。
末联讲的是织女不想要人间知道他们相会的事情，忌有成都卜肆中识灵槎的人。抒发了自己深切的感叹。末句讲的是双星不想人间知道他们的秘密，深怪成都占卜摊子上的严老头子懂得灵槎而多管闲事。从字面上看，只能作如上解说；至于还有什么特定的寓意，尚无有力证据，不敢妄言。
全诗诗人以织女自况，以牵牛比牛党，令狐绚。